5G通信:行業低配帶來的機會

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5G通信:行業低配帶來的機會

5G通信行業超配狀態在19年一季度維持負值。2019Q1通信行業總市值占全A總市值的比例為2.56%,高于基金持有通信行業的比例0.85%,行業獲基金超配-0.71%,整體低配程度較18年四季度減小。

個股情況:中興通訊基金持有市值最高。基金持倉數量最多的前五名個股依次為(家):中興通訊(258)、中國聯通(73)、興環新網(66)、烽火通信(59)、億聯網絡(55),持創機構數大于50。

基金持有市值最高的前五名個股依次為(億元):中興通訊(63.08)、中國聯通(35.04)、光環新網(26.50)、億聯網絡(20.68)、烽火通信(9.01)。

基金加倉最多的前五名個股依次為(百萬股):會暢通訊(6.07)、平治信息(2.86)、新易盟(2.52)、博創科技(0.87)、天通信(0.85)。

中國聯通召開2019年合作伙伴大會,正式開通5G網絡,同時發布了〃7+33+n"5G網絡部署,并啟動成立5G應用創新聯盟,組織百億資金孵化5G項目。中國電信也召開5G創新合作大會。從三大運營商的勵作來看,我國5G商用加速推進,牌照發放或提前,應用成熟也有望一觸即發

5G時代迎來高速增長,根據中興通訊發布的一季度業績告,預計實現歸母凈利潤8-12億元(上年同期因罰款虧損54億元)。根據爰立信發布的財報,一季度實現銷售額52.9億美元(同比+13%),毛利率提升至38.4%(同比+4.2pct),實現爭利潤2.6億美元(去年同期虧損近1億美元)。總體來看,4G擴容和5G商用已經推動主設備商走出4G尾聲期通信運營商板塊業績的低谷。在板塊投資上,我們持續強調"4G深度擴容+中美5G競速+國內5G預商用牌照發放或超預期"的邏輯

中興通訊(000063):中興通訊預計19年半年度凈利潤盈利12-18億元,符合之前的業績告。從行業上看,19.20年運營商整體資本開支向好,公司作為行業龍頭充分受益。預計19-21年公司歸母爭利潤為45、62、81億元,對應PE31/23/18倍技術上,股價60日線支撐。

廣和通(300638):公司2019年一季報實現營業收入4.15億元,同比增長94.12%;歸屬于股東凈利潤3844萬元,同比增長476.25%,實際利潤略超業績上限,略超預期。公司19年-季度收入繼續翻倍,延續了之前的高增長態勢,同時凈利潤同比大幅上升,規模效應愈發凸顯,費用率穩步下降,毛利率穩步提高,最終凈率穩步提升,2019年全年業績有望繼續超我們的預期。預計公司2019/2020年爭潤分別為1.84/2.86億元,對應37/24倍PE。技術上,股價10個交易日9根陰線回調,60日線支撐。

春興精工(002547):公司-季報營收13.88億元,同比增長37.55%,凈利潤0.02億元,同比下降22.65%,技術上,股價創出歷史新高后回調,支撐20日線。

東土科技(300353):公司2019年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤2.04億元,同比增長1534.21%,技術上,股價大漲,有望上攻前高15.25元。

億聯網絡(300628).公司2018年實現歸母凈利潤8.51億元,同比增長4413%。2019年一季度實現凈利潤2.61億元,同比增長32.92%。業績曾長主要原于公司S1P業務穩健增長和VCS業務高速增長。預計公2019-2021年PS3.64、4.71、6.1元,公司為龍頭最先受益于200m上市,毛率有望提高,給予聯網2019年35倍PE,上調目標價為128元技術上,股價沿5日線上行,創新高.

2019年5月5日 20:55
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